东吴证券：维持远东宏信买入评级 金融主业稳中有升

东吴证券发布研究报告称，东吴维持（03360）“买入”评级，证券主业业绩虽展现较强韧性，维持稳中但增速略有放缓，远东有升下调2022-24年归母净利润预测至63.12/72.63/85.8亿元（同比增14.5%/15.1%/18.1%）。宏信长期来看，买入公司金融主业稳健，评级产业运营势如破竹，金融“金融+产业”收入结构不断优化，东吴且未来产业有望资本化，证券主业推动价值重估，维持稳中股价配置性价比显著。远东有升

报告中称，宏信于金融主业方面。买入1）公司维护发掘优质行业客户，评级满足客户个性化需求，1H22实现生息资产平均余额2712.28亿元，较2021年末扩张7.8%。2）融资成本下行，平均收益率稳步上升，1H22金融业务计息负债平均成本率4.01%，同比降41bps；1H22平均收益率7.76%，同比增22bps。3）1H22净利差、净息差分别为3.75%和4.49%，同比提升63bps和53bps，盈利水平巩固强化。4）优异风险管控能力，资产质量稳健向好。1H22不良资产率1.06%，同比降4bps；逾期30天以上生息资产比率0.92%，同比收窄5bps；拨备覆盖率236.3%。

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