小摩：维持中石油增持评级 目标价5.5港元

小摩发布研究报告称，小摩维持中石油（00857）“增持”评级，维持于绩后将明年每股盈利预测上调4%，中石目标价5.5港元，油增继续依次偏好（00883）、持评中石油、港元中石化（00386）。小摩集团派中期息20.258分人民币（下同），维持多于市场预期的中石13分，但符合该行预期。油增

该行认为，持评集团业绩中最令人惊喜的港元是期内天然气经营利润达47亿元，较该行预测高23%，小摩主要由于更高的维持本地天然气利润率。同时强调，中石经中石油数年努力，在改善本地天然气的盈利水平和销售上开始有成果，以助抵销进口天然气的亏损。

报告中称，集团取得进口天然气亏损达74亿元，较该行预期多，认为是进口天然气比例有所提升，令其无法受益于增值税宽减。管理层预计，下半年中国成品油需求同比增长1.6%，天然气增长5.5%，均比该行看法乐观。

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